在國內宏觀(guān)經(jīng)濟穩中向好、信托監管政策持續完善的大環(huán)境下，今年以來(lái)，在風(fēng)險可控的基礎上，信托公司持續推進(jìn)慈善信托、家族信托等各類(lèi)創(chuàng )新業(yè)務(wù)的落地。
據中國信登5月7日發(fā)布的最新數據顯示，今年4月共辦理完成初始登記產(chǎn)品3037筆，環(huán)比下降21.20%；涉及初始募集金額6280.30億元，環(huán)比上升5.19%。受?chē)鴥冉?jīng)濟環(huán)境預期改善影響，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)恢復活躍，提升了新增信托產(chǎn)品平均規模，新增信托產(chǎn)品單筆規模觸底反彈，環(huán)比上升逾3成。
從數據來(lái)看，中國信登分析指出，信托行業(yè)主要呈現以下態(tài)勢，一是行業(yè)積極響應監管要求，主動(dòng)管理意識增強，正持續強化業(yè)務(wù)主動(dòng)管理能力。二是融資類(lèi)、事務(wù)管理類(lèi)業(yè)務(wù)規模占比實(shí)現四月連降，全行業(yè)“兩壓一降”工作成果持續顯現。三是資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)支持票據等特色業(yè)務(wù)發(fā)展較快，表明信托公司順應監管導向，加大了業(yè)務(wù)結構調整力度，業(yè)務(wù)轉型進(jìn)程有所加快。
見(jiàn)證行業(yè)創(chuàng )新發(fā)展
作為中國信托業(yè)內重要的基礎設施，中國信登發(fā)揮著(zhù)信托產(chǎn)品及其信托受益權登記與信息統計平臺、信托產(chǎn)品發(fā)行與交易平臺、信托業(yè)監管信息服務(wù)平臺的作用，助力信托行業(yè)更高水平更高質(zhì)量的發(fā)展。
5年前在中國信登成立之時(shí)，信托業(yè)資產(chǎn)規模呈現持續增長(cháng)態(tài)勢，信托資產(chǎn)規模首次跨入“20萬(wàn)億元”時(shí)代，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要力量和創(chuàng )造國民財富的重要途徑，同時(shí)行業(yè)對于回歸信托本源，凸顯主營(yíng)業(yè)務(wù)，避免發(fā)展“脫實(shí)向虛”呼聲愈發(fā)強烈。
可以看到，5年來(lái)業(yè)務(wù)轉型和壓降規模已經(jīng)逐漸成為行業(yè)發(fā)展的“主旋律”。
不過(guò)，信托行業(yè)也面臨著(zhù)一重又一重的轉型挑戰。2018年資管新規的發(fā)布，標志著(zhù)資管行業(yè)將走向統一監管的大方向。由于非標、私募的特性，信托行業(yè)受到較大影響，站在了轉型升級的“十字路口”?！稗D型尚沒(méi)完全摸到門(mén)道，部分信托公司有一些迷茫?！币晃恍磐袠I(yè)內人士感嘆道。
面對轉型的現實(shí)壓力，信托公司堅持回歸“受人之托、代人理財”本源定位，在鞏固自身優(yōu)勢業(yè)務(wù)的同時(shí)，積極在創(chuàng )新領(lǐng)域進(jìn)行拓展和探索。據中國信登的統計顯示，當前，信托行業(yè)的服務(wù)類(lèi)創(chuàng )新業(yè)務(wù)發(fā)展較快，如資產(chǎn)證券化信托、保險金信托、慈善信托等創(chuàng )新服務(wù)業(yè)務(wù)。
信托行業(yè)順著(zhù)監管政策的方向大力拓展創(chuàng )新業(yè)務(wù)，精雕細琢提升管理能力以實(shí)現更高價(jià)值，并推進(jìn)信托文化建設將其內化于心、外化于行。
“今年全國兩會(huì )上，有多位代表委員為信托發(fā)聲，提出了多項有關(guān)《信托法》修改、信托財產(chǎn)登記制度建立、信托稅制等建議，引起了行業(yè)廣泛共鳴?！敝袊诺强偛脧垬s芳表示，“通過(guò)改革完善行業(yè)發(fā)展的外部制度環(huán)境，破除行業(yè)發(fā)展的制度性障礙，信托行業(yè)的發(fā)展必將擁有更加光明的前景?！?/p>
助力凈值化管理轉型
隨著(zhù)資管行業(yè)邁入統一監管時(shí)代，“去通道”“去嵌套”“破剛兌”，面臨轉型陣痛，信托行業(yè)在加快探索創(chuàng )新業(yè)務(wù)的同時(shí)，為將信托制度優(yōu)勢落到實(shí)處，落實(shí)資管新規要求，凈值化管理轉型勢在必行，信托公司對此也呼聲漸高。
圍繞信托估值體系的構建，據《金融時(shí)報》記者了解，在經(jīng)歷多次行業(yè)調研、同業(yè)交流后，中國信登聯(lián)合中債估值中心于去年10月末試發(fā)布了首批信托資產(chǎn)估值結果；于今年3月又聯(lián)合面向參與估值服務(wù)的26家信托公司首次發(fā)布信托產(chǎn)品預期信用損失（ECL）計量結果76條，合同現金流量特征（SPPI）判斷結果170條。此外，還向參與估值的信托公司逐日定向發(fā)布230余條非標債權類(lèi)資產(chǎn)的估值結果。
隨著(zhù)行業(yè)凈值化轉型日益迫切，目前，已有26家約占全國40%的信托公司試用了中國信登新金融工具準則相關(guān)服務(wù)。
據中國信登業(yè)務(wù)管理部總經(jīng)理楊穎介紹，下一步，中國信登將在監管部門(mén)的支持下，繼續與中國信托業(yè)協(xié)會(huì )合作推動(dòng)《信托公司信托產(chǎn)品估值指引》的及時(shí)出臺，并加強與中債估值中心的合作，逐步向全行業(yè)機構輸出估值服務(wù)，聯(lián)合推出底層資產(chǎn)為非上市股權等其他非標準化資產(chǎn)的估值，并著(zhù)力幫助行業(yè)機構解決新金融工具會(huì )計準則落地過(guò)程中技術(shù)要求高、系統建設成本大和實(shí)施時(shí)間緊迫等問(wèn)題，持續完善信托產(chǎn)品公允估值體系，夯實(shí)信托行業(yè)凈值化轉型基礎。
夯實(shí)信托行業(yè)轉型步伐
據悉，為完善信托基礎服務(wù)設施，除牽頭構建信托估值體系外，中國信登還建立了集中管理的信托受益權賬戶(hù)系統，實(shí)現信托產(chǎn)品登記、信托受益權信息定期報送和信托業(yè)標準化監管全量數據采集。
隨著(zhù)信托行業(yè)各項配套基礎設施的持續完善，信托公司也在結合自身資源稟賦，探索并打造專(zhuān)業(yè)化、特色化且具有市場(chǎng)競爭優(yōu)勢的轉型路徑，行業(yè)加速轉型已初現成效。
從全行業(yè)信托產(chǎn)品的存量數據來(lái)看，據中國信登統計，截至2021年3月末，全行業(yè)信托產(chǎn)品存量規模已進(jìn)一步壓降至19.74萬(wàn)億元，已連續三個(gè)月維持在了20萬(wàn)億元以?xún)鹊乃健?/p>
為“十四五”開(kāi)好局，為行業(yè)有序發(fā)展起好步，信托公司將持續面對轉型的壓力。如何以高質(zhì)量的發(fā)展夯實(shí)行業(yè)服務(wù)基礎，不斷豐富、完善信托制度體系和產(chǎn)品服務(wù)內涵，以更好更有效地滿(mǎn)足人民群眾財富保值增值和社會(huì )財富資源有效配置的需求，進(jìn)而有效提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的力度及質(zhì)效是擺在信托行業(yè)面前的核心問(wèn)題。
展望未來(lái)，信托業(yè)還將圍繞支持實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，更好連接投資和融資兩端，作為金融和實(shí)業(yè)的橋梁，進(jìn)一步聚焦于依托信托制度，向實(shí)體經(jīng)濟提供針對性強、附加值高的金融服務(wù)。